随着人工智能时代的加速到来，全球科技巨头在AI服务器领域的投入持续加码。四巨头——亚马逊AWS、微软Azure、谷歌云和阿里云——在资本支出上展现出“烧钱凶猛”的态势，以抢占AI基础设施高地。据行业分析，2023年这些巨头在数据中心和服务器上的总支出同比增长超过30%，重点布局GPU集群和下一代AI芯片。这种高投入也带来了市场分化：非美地区（如中国、欧洲）及二线云厂商（如腾讯云、华为云、Oracle Cloud）在AI服务器领域的价值被严重低估。这些厂商凭借本地化优势、成本控制和定制化服务，正逐步缩小与巨头的差距，尤其是在新兴市场，它们的增长潜力被投资者忽视。
同时，技术突破为行业注入新动力。近期，GB200系列AI服务器的良率显著提升，生产效率和成本效益得到优化，这直接推动了AI服务器的规模化部署。大摩（摩根士丹利）在最新报告中表达了对AI服务器市场的极度乐观，认为随着模型训练和推理需求的爆炸式增长，AI服务器将成为未来五年科技投资的核心赛道。报告预测，全球AI服务器市场规模将在2027年突破千亿美元，年复合增长率保持在25%以上。
在服务器租用市场，这一趋势同样明显。企业为降低前期资本支出，越来越倾向于采用租用模式，尤其是针对高性能AI服务器。非美和二线云厂商通过灵活的租用方案，吸引了大量中小企业用户，进一步蚕食巨头的市场份额。AI服务器的竞争将不仅限于技术，更涉及生态构建和成本效率。投资者应关注被低估的非美及二线厂商，同时跟踪良率提升和租用模式创新带来的投资机会。
